Сам обзор на 47 страниц можно найти в основной ветке нашего чата для годовых подписчиков в телеграмме👍
Для вас я сделал небольшой конспект основных моментов этого обзора.

( Читать дальше )

прикольно: оказывается закон Гласса Стиголла (1933), к-й заставил банки разделить инвестиционный и депозитный бизнес, активно лоббировали люди Рокфеллера, чтобы снизить влияние Моргана (Рокфеллер активно воевал с Морганом на протяжени 20-х-30х). Морган до последнего сопротивлялся, но в 1935 сдался и выделил инвестиционные операции в отдельный банк — Морган Стэнли. Депозитные/кредитные операции остались в JPMorgan&Co.

не могу понять только, какая логика пункта закона о том, чтобы запретить банкам начисление процентов по вкладам до востребования? Типа чтобы вклады были только срочными и это повысило устойчивость банковской системы?

Кстати все 20-е годы ФРС ходила под Морганом, который реализовывал свое влияние через Федрезерв. банк Нью-Йорка. Закон 1933 года ослабил влияние ФРБ Нью-Йорка и отдал всю власть комитету по Открытым рынкам, который контролировал совет управляющих ФРС. Региональные резервные банки стали лишь исполнять волю комитета FOMC.

Ралли на рынках не подтверждается фундаментальными факторами
Макростата в мире — скромная, прогноза по экономике — ухудшаются.
Корпоративные прибыли ухудшаются, прогнозы по ним — тоже.

Дисбаланс не будет сохраняться долго. 
В сентябре будет ряд событий, которые несут риск для инвесторов, может быть разочарование по поводу ФРС.

Вывод: ралли подходит к концу.

Morgan Stanley увеличил долю на рынке акций EM после снижения ставок в Китае.

Теперь инвестиции на EM составляют 10% overweight.

Джонатан Гарнер: «Скорее всего, снижение ставок Китаем станет  сильным положительным катализатором для акций развивающихся стран».

В то же время, есть опасения, что ЦБ Китая подсуетился перед выходом статистики в субботу, которая может оказаться очень слабой. Выход слабой статистики в субботу создает риски падения рынков в понедельник.

Вообще китайцы странные ребята:

• ставку снижают не на 0,25%, а на 0,27%.
• публикуют стату то по субботам, то в рабочие дни
• снижают ставку и резервные требования вообще без предупреждений, когда захотят.

А вот и запланированная стата: 
 

BREAKING NEWS: UBS Downgraded by Fitch, Goldman Sachs, Morgan Stanley and Other Big Banks Put on Negative Credit Watch

GOOG +5% после выхода отчета за 3 квартал:
 

Данные квартального отчета GOOGLE:

• The technology company reported earnings excluding items of $9.72 a share, up from from $7.64 per share a year ago. 
• Net income rose to $2.73 billion from $2.17 billion. 
• Net revenue increased 37 percent to $7.51 billion from $5.48 billion last year. 
• Analysts had expected Google to post earnings of $8.74 per share on net revenue of $7.22 billion.

• Goldman рекомендует покупать нефть, цинк и медь
• Goldman повысил рекомендацию по нефти Brent
• на 3 мес = 115
• на 6 мес = 120
• на 12 мес со 107 до 130.
• Джефри Карри,GS: Соотношение прибыль/риск по сырью снова благоприятствует инвестициям в эти активы. Рост мировой экономики будет достаточным, чтобы привести к дисбалансу спроса и предложения на основных рынках во 2-м полугодии.

• Morgan Stanley повысил прогноз по нефти Brent на 20%.

Другие темы дня:

• до 323 тыс. домов. Прогноз был 300 тыс домовпродажи на первичном рынке жилья США в апреле выросли на 7,3%. 2 мес назад был рекордный минимум
• Кристиан Нойер (ЕЦБ) заявил, что реструктуризация греческого госдолга исключена.
• Греция утвердила план продажи активов и сокращение расходов на 6 млрд евро

18:55 Актуальные прогнозы по экономике, фондовому рынку, валютному рынку:

•    Акции Дэвид Дарст Morgan Stanley: Акции в США остаются привлекательными, серьезных кризисов и неприятностей не будет.
•    Акции Дэн Кук IG Markets: Рынок не будет дальше расти. Наступит консолидация до конца 1 квартала 2011. Фиксация будет для покупки подарков на Роджество.
•    Акции Рик Эдельман Edelman Financial Services: Надо покупать акции маленьких компаний. За второй программой QE будет третья.
•     
•    Экономика Уилем Баутер Citigroup: количественное смягчение окажет влияние на экономику только через рост стоимости активов и снижение ставок.
•    Экономика Пэр Магнуссон RBSGlobal Banking and Markets: Дох UST будет снижаться, QE ФРС – позитивный фактор для мир экономики
•   
•    Сырье Рохит Чаудри стратег по акциям Bahrain Islamic Bank: Нефтя пойдет на $100, и связано это исключительно с избыточным предложением денег.
•    Сырье Джордж Джеро RBC Capital Markets: На рынках товаров нет пузыря. Все продолжит расти.
•    Сырье Дэвид Коста Robert Kennedy College: доллар отскочит, на рынках сырья будет коррекция, но надо будет покупать сырье.
•    Сырье Ник Рэйк Key Private Bank: рост сырья продолжится, пузырек начинает надуваться

•    Forex Саймон Гросс-Ходж LGT Bank: заявы властей США в поддержку доллара имеют одну цель – ослаблять доллар постепенно. Ослабление $ — главная цель политики ФРС.
•    Forex Джо Кинахан TD Ameritrade: ослабление доллара продолжится.  EUR=1,5
•    Forex Джереми Стретч CIBC: тема QE отыграна, теперь в фокусе – фундаментал в Европе
•    Forex Питер Розенстрайк Advanced Currency Markets: Банк Японии пойдет на новую интервенцию, когда USD/JPY снизится до 80
•     
•    Елена Кожухова-1, АТОН: 1600 пунктов в ближ неделю, а потом коррекция.
•    Елена Кожухова-2, АТОН: Сбер будет выше 100, а ВТБ выше 0,1
•    Елена Кожухова-3, АТОН: Уровень по ГП=170, Роснефть=220, Лук=1780.
•    Лев Сныков-1 ВТБ-Капитал: отчет Газпрома за 2 квартал не повлияет на акции
•    Лев Сныков-2 ВТБ-Капитал: На нефтяночку давит налоговая неопределенность
•    Лев Сныков-3 ВТБ-Капитал: Нам нравится Газпром больше, чем нефтянка. Ну и Рося тоже нравится.
•    Сергей Кокорин Промсвязьбанк: постоим на месте денька два и скорректируемся
•    Михаил Молодов-1 Максвелл: Рынок дорогой, жду коррекцию. Ноябрь – снижение.
•    Михаил Молодов-2 Максвелл: ВТБ выше 10 коп – дорого, надо фиксить профит
•    Михаил Молодов-3 Максвелл: До 6000 ГМКН дойдет

dr-mart